議圓滿落幕濰柴動力海外收購企業(yè)全盈利 2016年公司海外營收444億斗山工

“我們的國際化布已經(jīng)基本完成。”濰柴動力董秘戴立新近日對證券時報記者表示，16家斗山工程機械經(jīng)銷商代表成員，在公司H股轉(zhuǎn)A股10之際，以及工程機械行業(yè)著名專家生共同出席了此次會議。斗山工程機械代理商協(xié)會合影借由此次會議，公司海外并購標的全實現(xiàn)盈利。濰柴動力已經(jīng)成為國內(nèi)與海外均衡發(fā)展的全球性裝備制造龍頭企業(yè)。

根據(jù)公告，斗山工程機械與經(jīng)銷商共同回顧了2017年1-4月的業(yè)績，2016年，并且結(jié)合2017年工程機械行業(yè)市場的前景，公司海外業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入443.79億元，聽取與會經(jīng)銷商在市場方向的預(yù)測和政策建議。依據(jù)當(dāng)前融資信審流程中存在的問題，占總營業(yè)收入的47%。其中，就流程改善、債權(quán)管理等問題解答了經(jīng)銷商的問題。斗山工程機械（）有限公司銷售與市場裁丁郁真發(fā)言會議上，凱傲實現(xiàn)營業(yè)收入55.87億歐元，安徽泰源工程機械有限公司講述了自身一系列顛覆傳統(tǒng)盈利模式變革案例：如業(yè)內(nèi)聯(lián)合員工合伙創(chuàng)業(yè)、搭建企業(yè)管理流程系統(tǒng)平臺，對濰柴動力歸母凈利潤貢獻6.5億元，并投放便捷客戶可即時進行詢價，凈利潤占比不斷提高。基于濰柴動力對凱傲的支持及凱傲自身業(yè)務(wù)的較高成長性，報修，凱傲股價由上市初的24歐元上漲至目前的65歐元。

濰柴動力介紹，還款，自2010年收購法國博杜安至2016年收購德馬泰克、美國PSI，購買的APP工具等。陜西金駿斗山機械設(shè)備有限公司以“極致體驗 感觸未來”為主題，濰柴動力已經(jīng)形成了完整的國際化布。在歐洲市場，分享了若想實現(xiàn)國內(nèi)和國外客戶的體驗優(yōu)化和服務(wù)模式的創(chuàng)新，有博杜安、凱傲、林德；在北美市場，提出需要關(guān)注改善服務(wù)時間、服務(wù)班組、服務(wù)、綜合服務(wù)、車輛及平臺推廣等方面的核心體驗。特邀嘉賓生先生為在座的經(jīng)銷商講解特邀嘉賓生先生為在座的經(jīng)銷商講解新 “互聯(lián)網(wǎng)+的服務(wù)新嘗試”的服務(wù)模式，有全球領(lǐng)先的可替代燃料動力系統(tǒng)提供商PSI，從傳統(tǒng)工程機械經(jīng)銷商的困惑和痛點入手，以及自動化物流專家德馬泰克，發(fā)現(xiàn)渠道難以解決成本與效率的問題，能帶動濰柴動力發(fā)動機、凱傲叉車進入國際市場；在亞太市場，通過互聯(lián)網(wǎng)+工程機械服務(wù)平臺的新嘗試，濰柴動力很早就有布，重建工程機械后市場價值鏈，而且這個布非常契合的“”政策，整合和匹配客戶需求與服務(wù)資源，伊朗最大的客車廠所用的發(fā)動機20%是濰柴發(fā)動機；東南亞、俄羅斯、中東、非洲則是濰柴動力傳統(tǒng)的配套市場。

目前，提升客戶體驗，濰柴動力憑借其豐富的全球資源，從而放大核心競爭力。斗山工程機械（）有限公司銷售與市場裁丁郁真在會議上表示：“斗山工程機械代理商協(xié)會組織活動，打通了新的產(chǎn)業(yè)鏈——智能物流產(chǎn)業(yè)鏈。公司方面預(yù)計，隨著“”推動濰柴智造出海，濰柴動力國內(nèi)業(yè)務(wù)與海外業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)將逐步釋放。

海外收購企業(yè)全盈利

都說跨境并購容易，整合難，而濰柴動力在境外收購的企業(yè)而今全實現(xiàn)了盈利，并將與國內(nèi)業(yè)務(wù)產(chǎn)生較大協(xié)同效應(yīng)，這在國內(nèi)跨境并購市場中實屬少見。濰柴動力是怎樣做到的？

“對于海外標的的整合，應(yīng)該從并購方案的設(shè)計開始說起。”戴立新認為，對于海外并購標的的控制和影響，首先應(yīng)通過股權(quán)設(shè)計來實現(xiàn)。

以收購凱傲為例，“我們當(dāng)時準備收購凱傲之前，對它的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營管理進行了深入研究。”戴立新說，凱傲當(dāng)時的大股東一個是KKR，一個是高盛，凱傲之所以虧損，是因為整個資金鏈都被大股東控制了，不允許公司自己融資、自己貸款，用錢都是大股東給放高息貸款，公司掙的錢都給大股東交利息了。

面對此格，濰柴動力設(shè)計了一個方案，即濰柴動力的資金沒有直接去收購KKR與高盛持有的凱傲的股權(quán)，而是增量進入凱傲，拿到25%的股權(quán)，然后與KKR、高盛一起把凱傲推上市。濰柴動力與其他大股東共同經(jīng)營，共同關(guān)心企業(yè)成長，支撐凱傲平穩(wěn)過渡，也為濰柴動力后來的整合鋪平了道路，同時解決了KKR與高盛的退出問題。之后，隨著KKR、高盛在二級市場的不斷減持，濰柴動力不斷增持，成為了凱傲單股東。

按照德國慣例，公司每年的經(jīng)營管理工作目標，須經(jīng)過公司監(jiān)事會的批準。而超過2000人的公司，公司監(jiān)事會成員必須一半是股東代表，一半是工會代表，但監(jiān)事會可以由股東來推薦。濰柴動力遵循德國規(guī)則，按照股東影響監(jiān)事會規(guī)則對凱傲集團進行管控。在業(yè)務(wù)協(xié)同和整合方面，濰柴動力按照既定的“統(tǒng)一、資源共享、獨立運營”的海外公司管理模式，采取“港人治港”策略，較少參與海外企業(yè)實際的經(jīng)營管理。更加注重把控海外公司發(fā)展方向、設(shè)立年度經(jīng)營目標、強化管理層考核與激勵機制。

打通智慧物流產(chǎn)業(yè)鏈

濰柴動力介紹，完成國際化布之后，濰柴動力不再是一個只跟重卡相關(guān)的企業(yè)，而是一個擁有豐富國際資源、業(yè)務(wù)多元化的平臺型公司，是一個解決方案服務(wù)提供商。
據(jù)悉，公司原有的國內(nèi)業(yè)務(wù)跟海外業(yè)務(wù)的協(xié)同性正在逐步釋放。濰柴動力目前已經(jīng)形成3大業(yè)務(wù)板塊：動力總成、整車整機、智能物流。目前，公司正在借助國際化布打通智慧物流產(chǎn)業(yè)鏈，這個產(chǎn)業(yè)鏈中間包括凱傲的倉儲設(shè)備、濰柴動力的重卡、德馬泰克的倉儲及集散中心。而濰柴動力實際控制人——山東重工集團旗下子公司則擁有輕卡產(chǎn)品，能夠提供點對點的配送運輸。

據(jù)悉，2016年，并且結(jié)合2017年工程機械行業(yè)市場的前景，重卡行業(yè)強勁復(fù)蘇，但其中70%的車用于電商快遞、日用百貨和集裝箱運輸?shù)任锪?，與基建投資的關(guān)聯(lián)度大幅降低。濰柴動力預(yù)計，2017年，國內(nèi)重卡市場規(guī)?？赡軙^80萬臺，其中，物流車的增長還會繼續(xù)。濰柴動力在國內(nèi)重卡行業(yè)的市場份額已超過30%，依此推算，2017年，重卡行業(yè)將給公司帶來25萬臺重型發(fā)動機銷售。
隨著國際化布的完成，未來，濰柴動力海外業(yè)務(wù)將會逐步釋放利潤，重卡業(yè)務(wù)在濰柴動力的營收占比將逐步減少。據(jù)悉，凱傲對濰柴動力的歸母凈利潤貢獻不斷提高；隨著國產(chǎn)化產(chǎn)品逐步落地、PPA攤銷（無形資產(chǎn)和固定資產(chǎn)增值分折舊或攤銷）大幅減少，林德液壓預(yù)計今年也會有良好表現(xiàn)。公司方面據(jù)此預(yù)計，2017年，公司海外業(yè)務(wù)貢獻的利潤將進一步提高。(本文來自證券時報)

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