重汽：第三季度歸母凈利潤增長超三倍 龍頭優(yōu)勢有望延續(xù)

10月30日晚間，重汽（000951.SZ）發(fā)布2023年第三季度報告。2023年第三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入105.77億元，同比增長48.47%；歸母凈利潤1.59億元，同比增長336.74%。公司前三季度合計實現(xiàn)營業(yè)收入307.64億元，同比增長37%；歸母凈利潤6.55億元，同比增長83.62%。

報告期內，公司多項財務指標穩(wěn)中向好。公司前三季度毛利率為7.27%，較上年同期增長0.33個百分點；期間費用率為1.34%，較上年同期下降0.46個百分點。此外，公司前三季度持續(xù)加大研發(fā)投入，研發(fā)費用累計4.16億元，同比增長92%。

資料顯示，重汽借助行業(yè)上行周期，充分發(fā)揮龍頭優(yōu)勢，構筑強化海外市場第二增長曲線，重卡銷量持續(xù)領跑行業(yè)。同時，公司通過優(yōu)化產(chǎn)品結構，升級產(chǎn)業(yè)布，提升市場競爭力，盈利能力顯著增強。

2023年以來，重卡行業(yè)景氣度攀升，行業(yè)整體銷量同比大幅增長。其中，重汽集團把握本輪行業(yè)上升期，成為市場份額戰(zhàn)中的最大贏家。據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2023年1-9月，我國重卡行業(yè)總銷量為70.7萬輛，同比增長35.1%。其中9月重卡銷量為8.6萬輛，同比增長65.6%。重汽集團穩(wěn)居行業(yè)銷量榜榜首，1-9月實現(xiàn)重卡銷售19.14萬輛，同比增長52.3%。此外，公司市場份額再度提升，達到27.1%，同比增長3.1個百分點。

綜合各類信息，重卡行業(yè)有望在多重利好刺激下延續(xù)復蘇勢頭。國內方面，日前財政將在四季度增發(fā)2023年國債1萬億元的信息點燃基建板塊的熱情，同時利好重卡產(chǎn)業(yè)鏈。工程類重卡在行業(yè)銷量結構中占據(jù)重要位置，隨著萬億國債落地，房地產(chǎn)投資低迷等不利影響改善，重卡行業(yè)或將得到進一步修復。

此外，近期異軍突起的天然氣重卡有望帶動行業(yè)更新置換增量。數(shù)據(jù)顯示，今年全國天然氣價格持續(xù)下行，與柴油價格差距不斷擴大，經(jīng)濟效益的提升，導致天然氣重卡銷量爆發(fā)。據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，今年1-9月份天然氣重卡銷量為9.82萬輛，同比大增370%，目前滲透率已達13.8%。招商證券預計，今年四季度至明年上半年，天然氣重卡將成為市場主流。

海外市場方面，近期大幅增長的銷量數(shù)據(jù)持續(xù)釋放積極信號。據(jù)海關總署數(shù)據(jù)，1-9月重卡行業(yè)出口數(shù)量約24萬輛，同比增長78%。中汽協(xié)數(shù)據(jù)，今年1-9月，重汽集團重卡出口9.9萬輛，同比增長71.95%，占據(jù)行業(yè)半數(shù)市場份額。當前我國重卡產(chǎn)品在全球市場作用愈加重要。華泰證券認為，東南亞、中南美、非洲、中東等我國重卡主要出口地本土無強勢品牌，自主品牌有望憑高性價比延續(xù)出口景氣，全年出口或達26萬輛。

中信證券看好行業(yè)向好趨勢與重汽的業(yè)績發(fā)展，在研報中給予公司“買入”評級。該機構認為隨著四季度旺季到來，行業(yè)景氣度將持續(xù)提升，重汽作為行業(yè)內優(yōu)秀的重卡企業(yè)，有望在本輪的重卡行業(yè)上行周期中獲得長期而持續(xù)的發(fā)展。預測公司2023年將實現(xiàn)凈利潤9.5億元，同比增長346%。

（來自證券時報網(wǎng)）

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