十月份螺紋鋼價格預(yù)測：跌勢難改 需保持謹(jǐn)慎

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　　與8月份的平穩(wěn)、掙扎、而后快速下跌相比較，9月份的曲線走勢明顯更加平穩(wěn)。然而，鋼鐵業(yè)內(nèi)人士都知道“陰跌猛于虎”的道理，因此，同樣是面對300點(diǎn)左右的跌幅，如果說8月底下跌后商家還有上漲反彈的沖動，那么臨近9月底的建筑鋼市，只能用“潰逃”一詞來加以形容。截至9月24日，西本指數(shù)下挫320點(diǎn)，報(bào)在4650點(diǎn)一線，同期滬上螺紋鋼優(yōu)質(zhì)品代表規(guī)格價格，跌落至4600元/噸上下。
　　如此跌幅自然是超出了9月份月報(bào)的預(yù)期，仔細(xì)研究9月份價格下跌的主要原因，筆者認(rèn)為不應(yīng)忽視這樣幾點(diǎn)因素：
　　其一、實(shí)際需求釋放遠(yuǎn)不如往年來得實(shí)際，終端需求在9月份的表現(xiàn)，最多只能用“基本正常、未見集中放量”來予以概括，“金色九月”也正因?yàn)樾枨笃降@得暗淡；同時，源自價格波動及需求放緩因素影響，出口需求在9月份同樣呈現(xiàn)明顯放緩態(tài)勢。如果說“未見集中放量”是預(yù)期破碎的話，那么如下因素才是摧毀9月建筑鋼市價格走勢罪魁禍?zhǔn)住?BR>　　其二、鋼廠政策因素。源自出口受限、訂單需求不濟(jì)等因素，9月份華東區(qū)域鋼廠不同程度擴(kuò)大了本地供應(yīng)量的同時，采取了較為積極的價格政策――明降暗補(bǔ)――甚至于不惜“保值促銷”，促使價格一跌再跌。
　　其三、跌價過程中流通商家遭遇不同際遇，分商家通過降價與生產(chǎn)商家展開博弈――火中取栗，分商家受托保值銷售――旱澇保收，仍有大分商家或不幸誤入――或損失連連、或迷茫不知所向。
　　其四、宏觀經(jīng)濟(jì)導(dǎo)致的預(yù)期問題。這一點(diǎn)不但要與國內(nèi)經(jīng)濟(jì)走勢關(guān)聯(lián)起來，更要與國際經(jīng)濟(jì)總體走勢關(guān)聯(lián)起來。美國次級債危機(jī)、石油價格危機(jī)、國內(nèi)外大小公司遭遇的不同危機(jī)，都在表明，經(jīng)濟(jì)調(diào)整周期的確到來了，這直接導(dǎo)致了各行業(yè)――當(dāng)然包括鋼材流通行業(yè)預(yù)期的普遍調(diào)整，為降低風(fēng)險(xiǎn)而進(jìn)行的低庫存操作模式，也更進(jìn)一步凸顯了國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)業(yè)供需矛盾。
　　其五、鋼鐵基礎(chǔ)原材料價格波動下行。鐵礦石、焦炭以及延伸半成品鋼坯價格的下挫，高度關(guān)聯(lián)的國內(nèi)市場聯(lián)動效應(yīng)，改變了相當(dāng)一段時期以來基礎(chǔ)原材料單邊上揚(yáng)的行情走勢，到目前為止，這種調(diào)整態(tài)勢仍在繼續(xù)之中。市場價格新的平衡點(diǎn)，自然也隨著這一因素在探尋中。
以上簡要概括了9月份市場運(yùn)行狀況，以下進(jìn)入本期正題。隨之而來的10月份，滬上建筑鋼材市場運(yùn)行宏觀環(huán)境如何？市場供給態(tài)勢如何？需求因素如何變化？國際國內(nèi)市場演變關(guān)系如何？同樣帶著諸多問題，一起展開10月份析報(bào)告。
一、宏觀經(jīng)濟(jì)篇
　　10月份，一個十分敏感的月份，伴隨著9月份一系列宏觀政策調(diào)整的試探性展開，四季度開始的這個月份，更多地具有觀察“政策效果”的作用。同時，新的政策調(diào)整也會在這其中醞釀。對于建筑鋼材市場而言，“金九銀十”一說，能否在10月份略得到一些體現(xiàn)，或?qū)Q定年內(nèi)總體價格走勢。首先還是來關(guān)注一下8月份總結(jié)性常規(guī)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。（一）8月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)
　?。?）海關(guān)總署10日公布今年前8個月我國外貿(mào)進(jìn)出口情況。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，1至8月我國對外貿(mào)易進(jìn)出口總值達(dá)17233.8億美元，比去年同期（下同）增長25.7%。其中出口9376.9億美元，增長22.4%；進(jìn)口7856.9億美元，增長30%；累計(jì)貿(mào)易順差1519.9億美元，比去年同期下降6.2%，凈減少100.8億美元。8月份當(dāng)月我國進(jìn)出口總值2410.5億美元，增長22%。其中當(dāng)月出口1348.7億美元，增長21.1%；進(jìn)口1061.8億美元，增長23.1%。
　　（2）統(tǒng)計(jì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，8月份，居民消費(fèi)價格總水平同比上漲4.9%。其中，城市上漲4.7%，農(nóng)村上漲5.4%；食品價格上漲10.3%，非食品價格上漲2.1%；消費(fèi)品價格上漲6.0%，服務(wù)項(xiàng)目價格上漲1.4%。從月環(huán)比看，居民消費(fèi)價格總水平比7月份下降0.1%。其中PPI再創(chuàng)新高，8月份攀升至10.1%。
　　（3）統(tǒng)計(jì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1-8月，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資84920億元，同比增長27.4%。其中，國有及國有控股投資34840億元，增長21.1%；房地產(chǎn)投資18430億元，增長29.1%。從施工和新開工項(xiàng)目情況看，截止到8月底，城鎮(zhèn)50萬元以上施工項(xiàng)目累計(jì)261008個，同比增加24008個；施工項(xiàng)目計(jì)劃總投資249446億元，同比增長17.7%；新開工項(xiàng)目165683個，同比增加15932個；新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資53229億元，同比增長2.5%。從到位資金情況看，城鎮(zhèn)投資到位資金94918億元，同比增長23.6%。其中，國內(nèi)貸款增長14.8%，利用外資增長6%，自籌資金增長32.6%。
　　1-8月，上海市全社會固定資產(chǎn)投資2819.97億元，同比增長4.7%，增幅比1-7月提高0.1個百分點(diǎn)，比去年同期下降3個百分點(diǎn)。1-8月份，上海市億元以上新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資634.29億元，完成投資102.39億元，同比分別下滑22.8%和48.3%。分領(lǐng)域看，城市基礎(chǔ)設(shè)施投資960.3億元，同比增長12.9%；房地產(chǎn)投資882.58億元，同比增長7.3%，增幅與上月基本持平。
　?。?）央行披露的最新數(shù)據(jù)顯示，8月份貨幣供應(yīng)量增長16%。2008年8月末，廣義貨幣供應(yīng)量(M2)余額為44.9萬億元，同比增長16%，增幅比上月末低0.35個百分點(diǎn)；狹義貨幣供應(yīng)量(M1)余額為15.7萬億元,同比增長11.48%，增幅比上月末低2.48個百分點(diǎn)；市場貨幣流通量(M0)余額為3.1萬億元,同比增長10.89%。1-8月份凈投放現(xiàn)金476億元,同比少投放273億元。
　　貸款同比增長14.29%。8月末，金融機(jī)構(gòu)本外幣各項(xiàng)貸款余額為31.1萬億元，同比增長14.86%。金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額29.3萬億元，同比增長14.29%，增幅比上月末低0.29個百分點(diǎn)。當(dāng)月貸款增加2715億元，同比少增313億元。
　?。?）銀行授權(quán)外匯交易中心公布，2008年9月24日銀行間外匯市場美元等交易貨幣對匯率的中間價為：1美元對6.8129元，1歐元對10.0051元，100日元對為6.4605元，1港元對0.87756元,1英鎊對12.6488元。
　　已經(jīng)披露的相關(guān)數(shù)據(jù)表明，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)勢走勢之微妙變化在繼續(xù)，利率、準(zhǔn)備金雙雙不同幅度下調(diào)，表明了經(jīng)濟(jì)走勢趨弱的現(xiàn)實(shí)特征，而從政策著手處也可見決策層之用意，有意緩解經(jīng)濟(jì)實(shí)體資金流動性不足之現(xiàn)狀。此舉能否獲得預(yù)期效果，筆者以為還有待觀察，畢竟，目前放緩的不只是經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度，人心同樣出現(xiàn)變化，心態(tài)變化已經(jīng)體現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方方面面――企業(yè)類存款的不斷攀升、企業(yè)家信心指數(shù)的下挫等等。與此同時，9月15日美國金融業(yè)再掀風(fēng)暴。當(dāng)天，美國第投資銀行雷曼兄弟公司宣布破產(chǎn)，而美國第投資銀行美林公司則被美國銀行收購，雷曼兄弟公司破產(chǎn)的消息，引發(fā)了投資者對美國金融業(yè)的強(qiáng)烈擔(dān)憂，由此導(dǎo)致了全球股市的聯(lián)動效應(yīng)。
聯(lián)系到鋼鐵流通產(chǎn)業(yè)來說，筆者以為上述種種數(shù)據(jù)，仍舊是影響到需求、資金兩個互相關(guān)聯(lián)的層面。縱觀當(dāng)下國內(nèi)經(jīng)濟(jì)勢，筆者以為，客觀存在的問題是明顯的，以下在10月份宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期中，筆者再詳加分析。

（二）10月份宏觀經(jīng)濟(jì)走勢預(yù)期
要分析國內(nèi)經(jīng)濟(jì)未來走勢，十分有必要了解清楚這樣兩件事情：一是目前客觀存在的問題，二是已經(jīng)采取的措施，最后方能對未來走勢加以推演。順著這個思路，展開我們對10月份經(jīng)濟(jì)走勢的相關(guān)分析。
1、經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度放緩是當(dāng)下不容回避的問題
無論是上半年統(tǒng)計(jì)發(fā)布的“今年上半年我國GDP為130619億元，同比增長10.4%，增速比上年同期回落1.8個百分點(diǎn)”之?dāng)?shù)據(jù)，抑或是決策層經(jīng)過詳細(xì)調(diào)研后，將宏觀調(diào)控政策任務(wù)由“雙防”（防止經(jīng)濟(jì)增長由偏快轉(zhuǎn)為過熱，防止價格由結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@通貨膨脹），悄然轉(zhuǎn)變?yōu)椤耙槐Ｒ豢亍保ū０l(fā)展、控物價），都明確告訴大家這樣的信息，經(jīng)濟(jì)發(fā)展遇到了實(shí)實(shí)在在的問題，總結(jié)起來說，經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度放緩，其根本原因在哪里呢？筆者綜合分析之下，概括了如下幾點(diǎn)主要因素，進(jìn)入下一個環(huán)節(jié)――分析是什么促使經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨緩。
2、經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨緩主要因素：國內(nèi)因素、國際因素
（1）國內(nèi)因素
　　從根上說，國內(nèi)因素的矛盾焦點(diǎn)，并非是什么新問題，各大經(jīng)濟(jì)體在發(fā)展過程都曾遇到類似的問題，那就是“經(jīng)濟(jì)增速”與“通貨膨脹壓力”之間的矛盾，宏觀調(diào)控之初的目標(biāo)定位是“雙防”，目標(biāo)也就是這對矛盾體，具體細(xì)則來看，國內(nèi)采取抑制過熱的措施、2008年遭遇的意外沖擊事件有：
　　調(diào)控“土地和資金”兩道閘門，其初期具體體現(xiàn)為：通過行政手段大規(guī)模削減規(guī)劃項(xiàng)目、縮減在建項(xiàng)目規(guī)模，通過央行7次上調(diào)利率、15次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，并嚴(yán)格調(diào)控信貸規(guī)模。這一措施，主要針對“投資拉動型”經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，旨在降低國內(nèi)投資拉動。聯(lián)系建筑鋼材生產(chǎn)、流通而言，這一條無疑是關(guān)系最為密切的。
　　2008年年初的雪災(zāi)、2008年5月12日的汶川地震災(zāi)害，以及其他規(guī)模大小不等的自然災(zāi)害，對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨緩，有一定影響作用。此外，北京奧運(yùn)期間，針對國內(nèi)、國際稅收政策、法律法規(guī)的調(diào)整，一方面促使分外資企業(yè)投資回報(bào)率降低、分選擇了轉(zhuǎn)移投資方式（如新的勞動合同法及相關(guān)法律規(guī)章制度的改變以及國內(nèi)不斷攀升的人力資源成本，迫使分企業(yè)選擇關(guān)停國內(nèi)分業(yè)務(wù)，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2008年以來的原材料、燃料和動力價格指數(shù)仍然在加速上升，工資上升幅度雖然略有回落，但上半年工資漲幅仍然高達(dá)17.9%），另一方面，也使得眾多國內(nèi)企業(yè)失去競爭力，不少企業(yè)出現(xiàn)關(guān)停現(xiàn)象。尤其是珠三角區(qū)域、長三角的相關(guān)企業(yè)。
（2）國際因素
　　簡單概括來說，國際因素主要集中體現(xiàn)在這樣幾個方面：
　　國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境。以美國次貸危機(jī)為代表的國際經(jīng)濟(jì)發(fā)展增速趨緩的大背景，國際經(jīng)濟(jì)的衰退，尤其是歐美經(jīng)濟(jì)的停滯不前，加之貿(mào)易保護(hù)主義的抬頭跡象，各種明暗貿(mào)易壁壘層出不窮，直接影響到了類似等依賴出口的，促使其實(shí)際出口縮減。
　　升值趨勢。本幣升值趨勢配合出口稅率由“退稅”改為“加征”，國內(nèi)分企業(yè)失去國際競爭力，也就不難理解了。
　　新興經(jīng)濟(jì)體對經(jīng)濟(jì)的替代作用。利用發(fā)展初期的人力資本優(yōu)勢、政策優(yōu)勢，分在選擇關(guān)停的企業(yè)，流入類似這樣的群體，主要包括崛起的印度、東南亞區(qū)域。3、10月經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政策選擇預(yù)期
　　從上述簡要概括來看，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展出現(xiàn)的問題之根源，已經(jīng)十分明確的。8月份CPI數(shù)據(jù)同比大幅下行，央行順勢在9月份做出政策調(diào)整，定于9月16日下調(diào)一年期貸款基準(zhǔn)利率0.27個百分點(diǎn)，存款利率保持不變；同時，從9月25日起，下調(diào)中小金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率1個百分點(diǎn)。這是央行自2004年10月29日以來首次下調(diào)貸款基準(zhǔn)利率，也是央行9年以來首次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。
　　目前來看，這一調(diào)整的試探性成份居多，對于實(shí)際資金面問題而言，或杯水車薪、或隔靴搔癢予以概括之，解決實(shí)際問題效用有限。加之銀行體系內(nèi)上有政策、下有對策的處理方式，走樣的政策設(shè)計(jì)，更加難以看到好的效果。
　　與此同時，匯率政策也選擇了波動調(diào)整，兌美元在6.8-6.9區(qū)間伴隨著美元階段性走強(qiáng)，選擇了一波貶值走勢。類似的表現(xiàn)，可以理解為一種試探，也是一種寓意表達(dá)，也是前期分析報(bào)告提到過的，匯率政策并非只能夠單邊趨勢變化，完全可以根據(jù)實(shí)際需要雙向選擇。
　　至此，我們可以簡單推測10月份乃至往后的政策選擇方向：其一、促進(jìn)消費(fèi)，拉動內(nèi)需保經(jīng)濟(jì)發(fā)展，是要力爭的方向之一；其二、投資拉動，短期內(nèi)仍是主要支柱之一，但是不會選擇重回消耗、毀滅性投資老路上去，策略轉(zhuǎn)變，順勢支持產(chǎn)業(yè)升級，應(yīng)該是力爭的方向之二，在一定特殊階段、分區(qū)域加速政策“松綁”以保經(jīng)濟(jì)發(fā)展也是有可能出現(xiàn)的狀況；其三、仍舊關(guān)注進(jìn)出口規(guī)模，保持適當(dāng)順差。
　　于建筑鋼材需求而言，預(yù)期應(yīng)合理調(diào)整，結(jié)合價格與實(shí)際資金需求來看，中間的落差仍然是客觀存在的（以下在供需相關(guān)分析章節(jié)中，我們再詳加探討）。
以上，我們總結(jié)了上海建筑鋼材市場9月份行情走勢，并對宏觀經(jīng)濟(jì)形勢簡要進(jìn)行了分析。
小結(jié)一下，筆者分析認(rèn)為，接下來的10月份宏觀環(huán)境對于鋼材供需而言，仍然是存在眾多未定因素，這其中需求及資金要素，仍是問題的焦點(diǎn)。宏觀經(jīng)濟(jì)透露出來的，仍舊是放緩隱憂，經(jīng)濟(jì)波折期與宏觀調(diào)整策略應(yīng)是相伴出現(xiàn)的。
下面，結(jié)合著具體市場供需及相關(guān)要素，對10月份上海市場建筑鋼材行情走勢加以分析。

二、供給分析篇
首先還是來看主要建筑鋼材生產(chǎn)、流通供給情況，一起來看相關(guān)數(shù)據(jù)：
1、建筑鋼材總體供給格
　　從總體生產(chǎn)供給規(guī)模來看，8月份國內(nèi)主要建筑鋼材――鋼筋、盤條總體減產(chǎn)同比雙雙減少。其中鋼筋8月份產(chǎn)量為763.29萬噸，同比減產(chǎn)10.84%，8月份線材產(chǎn)量為660.25萬噸，同比減產(chǎn)7.14%。如果單從這個角度來看，對9月份、乃至10月份價格走勢無疑是極大的利好，鋼廠供給量同比大幅度縮減。但是，換個角度來看，事情似乎就沒有表象那么簡單了。
　　從2007年與2008年同期數(shù)據(jù)來看，2008年9月18日交2007年同期，螺紋鋼庫存增加了逾50萬噸，線材同比也多出了近36萬噸庫存。
緣何出現(xiàn)上述狀況――生產(chǎn)量同比大幅度縮減，庫存結(jié)余卻比往年高出截？主要原因在于：
其一、需求同比萎縮，這里所指的需求，一是國內(nèi)正常需求，二是出口需求的縮減（下述需求相關(guān)章節(jié)，我們再作詳細(xì)分析）；
其二、鋼貿(mào)流通環(huán)節(jié)紛紛采取低倉位運(yùn)行策略，這一策略直接導(dǎo)致了總體結(jié)余庫存同比大增，而區(qū)域市場能看到的庫存量卻十分有限。
生產(chǎn)供給近況如上所述，那么在接下來的時間，各區(qū)域鋼廠會有哪些變化會影響到市場供給呢？
回到上海本地市場，對比8、9兩個月份庫存變化，總體呈現(xiàn)增減不一之態(tài)勢。二級螺紋鋼同比增倉，三級螺紋鋼則呈現(xiàn)同比減倉，這其中二級螺紋鋼25mm規(guī)格增倉較多，三級螺紋鋼則是以25mm規(guī)格減倉居前。
結(jié)合現(xiàn)階段形勢來看，在接下來的10月份中，庫存穩(wěn)中增倉仍應(yīng)是主基調(diào)。結(jié)合滬上商家資源采購來看，10月中旬前后，北方資源應(yīng)該是增倉主體。
三、需求形勢篇
　　以上我們概括了10月份主要建筑鋼材生產(chǎn)供給預(yù)期，也大致對本地庫存走勢、現(xiàn)有結(jié)構(gòu)變化作了簡要分析，下面一起來看本地需求形勢。
　　1、首先從傳統(tǒng)銷量數(shù)據(jù)走勢來看，今年的農(nóng)歷5-8月份銷量走勢都表現(xiàn)不佳，總量低于往年同期，從農(nóng)歷時間節(jié)點(diǎn)來看，接下來的10月份橫跨農(nóng)歷9月，客觀上需求預(yù)期有進(jìn)一步放大的趨勢。能否有效放大，下面結(jié)合著具體投資數(shù)據(jù)來看。
2、從本地房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施投資額度走勢來看，2008年8月份的投資數(shù)據(jù)規(guī)模似乎是略放大趨勢的。這是否就可以作為需求利好的標(biāo)志呢？
筆者換個角度與大家探討一下。
首先建議考慮CPI、PPI增幅因素，僅這一條因素，足以抵消8月投資增幅可憐的優(yōu)勢；其次，從上海市統(tǒng)計(jì)了解到的數(shù)據(jù)，2008年1-8月上海市到位的資金合計(jì)為4439.18億元，其中本年到位資金3531.29億元，比去年同期下降5.9%，自1-2月本年到位資金出現(xiàn)下降以來，持續(xù)呈現(xiàn)小幅下降的態(tài)勢。本年到位資金中，自籌資金1657.68億元，增長1.1%；國內(nèi)貸款927.86億元，增長7.4%；利用外資181.96億元，與去年同期持平；其他資金(主要是房地產(chǎn)投資中的按揭貸款、定金預(yù)付款等)685.12億元，下降32.1%。
　　3、仍舊是從會員企業(yè)、終端用戶綜合了解到的需求信息來看，10月份需求仍要標(biāo)注一個大大的問號。普遍反饋的問題仍舊集中在資金、政策預(yù)期兩方面。就上海本地而言，僅靠有限的市政工程支撐需求，明顯顯得有些勢單力薄。
　　4、結(jié)合近期銷量及庫存走勢來看，進(jìn)入9月份后，滬上建筑鋼材需求的確出現(xiàn)了同比放大跡象，但是與往年需求高峰時放相比較，明顯還是遜色不少，只能評價為“正常表現(xiàn)”，且容易出現(xiàn)波動。
綜合一下需求預(yù)期，筆者以為，10月份仍然只是存在理論上的需求釋放預(yù)期。本地實(shí)際投資額度預(yù)期、實(shí)際資金考驗(yàn)，仍將繼續(xù)考驗(yàn)需求方。配合著10月份本地庫存中北方資源新增預(yù)期，市場供需矛盾無疑會增添幾分。

四、成本分析篇
　　進(jìn)入9月份后，可以看到的情況是，鋼材成品價格下挫同時，鋼鐵基礎(chǔ)原材料價格繼續(xù)著下探步伐。
　　根據(jù)西本新干線工作室統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，9月與8月同期相比較，江蘇區(qū)域市場廢鋼價格回落幅度為240元/噸，同期唐山區(qū)域鐵精粉價格跌幅為250元/噸，而上海區(qū)域鋼坯價格雖然持續(xù)在4900元/噸一線徘徊，但唐山區(qū)域方坯價格跌至4350元/噸一線附近的事實(shí)，同樣在刺激人們的神經(jīng)，與此同時，山西市場焦炭價格在9月也出現(xiàn)了500余元/噸的跌幅。數(shù)據(jù)表明，原材料成本價格仍在探尋價格平衡點(diǎn)之中。
　　同時可以看到，國內(nèi)主要鋼廠建筑鋼材價格下調(diào)步伐，仍在繼續(xù)中。這其中，已有不少鋼廠加入到“明跌暗補(bǔ)”、“保值銷售”的隊(duì)伍中。
　　綜合上述鋼廠供給變化趨勢來看，鋼廠所謂的限產(chǎn)的確要仔細(xì)看清，綜合現(xiàn)有信息來看，類似“明跌暗補(bǔ)”、“保值銷售”的目的，無非是鋼廠保持自有銷售半徑、拓展市場份額的辦法。同時應(yīng)該注意到，鋼廠對應(yīng)生產(chǎn)成本也在不斷變化下調(diào)中。
進(jìn)入10月份后，鐵礦石價格面臨進(jìn)一步尷尬，國際進(jìn)口協(xié)議礦石價格與國內(nèi)貿(mào)易礦石價格交叉，甚至高過了后者，這對于年復(fù)一年接受國際礦業(yè)巨頭敲詐式價格上漲的事實(shí)來說，稱得上是一個笑話，品味其含意，也似乎透露出某種傾向。鐵礦石價格單邊上揚(yáng)行情是否該告一段落呢？同時應(yīng)該看到，類似焦炭價格的下挫，即便山西主產(chǎn)區(qū)限產(chǎn)保價仍不斷下挫，都透露出需求在這個時候出現(xiàn)了一些問題。
綜合判斷下，筆者以為，基礎(chǔ)原材料價格在10月繼續(xù)下探，應(yīng)該是大方向。
五、國際市場篇
　　國際市場螺紋鋼、方坯價格下挫仍在繼續(xù)中，尤其是方坯價格回落較為明顯，普遍結(jié)束了面粉價格接近面包價格的窘境，價格差距被拉開。
　　螺紋鋼方面，9月份與8月同期相比較，美國市場價格開始出現(xiàn)下挫，盡管幅度只在100美元/噸以內(nèi)，但同期采購量的縮減，對市場影響是明顯的。歐盟主要市場螺紋鋼價格下跌幅度與美國市場類似，跌幅同樣在100美元/噸以內(nèi)；亞洲主要市場仍舊表現(xiàn)不一，和韓國市場價格繼續(xù)著回落補(bǔ)發(fā)，市場價格下跌40美元/噸左右，韓國市場跌幅擴(kuò)大到80美元/噸；中東市場價格雖仍維持在1000美元/噸以上，但土耳其、獨(dú)聯(lián)體出口報(bào)價的進(jìn)一步回落，無疑與出口報(bào)盤形成了競爭，加之政策未定因素，國內(nèi)市場出口報(bào)盤9月再現(xiàn)觀望氣氛。
　　方坯價格方面，拉美區(qū)域FOB出口報(bào)盤價格與上月基本持平，需求反饋不佳，與此同時，土耳其出口報(bào)盤（FOB價）跌落至625美元/噸，獨(dú)聯(lián)體出口黑海報(bào)盤（FOB價）更是跌落至620美元/噸，中東市場進(jìn)口價格順勢滑落至815美元/噸，單月跌幅逾200美元/噸。
　　對比后不難發(fā)現(xiàn)，國際市場――尤其是建筑鋼材出口目標(biāo)市場，價格跌幅均大于國內(nèi)市場跌幅，出口價格差進(jìn)一步收窄是不爭的事實(shí)，加之國際需求同樣顯現(xiàn)出萎靡趨勢，出口在9月出現(xiàn)不活躍，是不難理解的。
綜合來看，10月份中，國際國內(nèi)市場，均不同程度受到經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度放緩因素影響，需求預(yù)期出現(xiàn)調(diào)整，價格隨之調(diào)整下挫，“空降”難以避免。這中間需要提示的問題是，一旦鋼鐵階段性出口稅率政策塵埃落定，國際市場與國內(nèi)市場價格差合適，出口之門并非永久性關(guān)閉。
六、西本觀點(diǎn)篇
　　全面總結(jié)一下10月份分析報(bào)告上述內(nèi)容，西本新干線工作室總結(jié)認(rèn)為，10月份上海建筑鋼材市場價格基本條件如下：
其一、從宏觀經(jīng)濟(jì)形勢來看，試圖恢復(fù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展活力的政策基調(diào)是明確的，但是10月份明顯不適確定定型經(jīng)濟(jì)政策出臺的時機(jī)，因而將其劃歸測試、檢驗(yàn)政策期，應(yīng)該是合適的，在此期間，不確定性因素會導(dǎo)致國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展繼續(xù)波動勢。
其二、從建筑鋼材供給面來看，盡管各個鋼廠因?yàn)槌隹谟唵慰s減，而壓縮了分產(chǎn)能，但10月份總體供給壓力客觀存在，且各鋼廠仍有消極定價政策伴隨10月份市場。
其三、源自宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性因素，加之現(xiàn)實(shí)投資需求不濟(jì)，10月份滬上建筑鋼材需求預(yù)期仍然是難言利好，至多與9月相當(dāng)――正常釋放、難見突破放量。
其四、成本因素方面，鋼鐵基礎(chǔ)原材料價格調(diào)整期仍在繼續(xù)，成本均線仍有下調(diào)空間。
其五、國際市場方面，源于出口稅率政策懸而未決，加之國際市場本身價格的大幅度下跌，同時伴隨著國際市場需求預(yù)期不濟(jì)，出口為國內(nèi)產(chǎn)能分憂的空間在不斷縮減中。
綜合西本新干線工作室上述分析，滬上建筑鋼材價格走勢在10月份仍建議不要有過高預(yù)期?？偨Y(jié)來說，筆者個人最后對10月份滬上螺紋鋼價格走勢作以下推測：上海市場優(yōu)質(zhì)品螺紋鋼代表規(guī)格價格，會選擇向4300-4400元/噸區(qū)間運(yùn)行；同期，西本指數(shù)在10月份同樣會在4300-4400區(qū)間持續(xù)徘徊。在此期間，必定考驗(yàn)4300一線支撐力，源自慣性及不確定性因素，跌破4300元/噸可能性也是客觀存在的。

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