產(chǎn)值超千億大浪淘沙 工程機(jī)械殘酷競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代到來(lái)月

大江東去，從負(fù)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為正增長(zhǎng)。出貨值的環(huán)比增速也比上月有所上升。8月，浪淘盡千古風(fēng)流人物……

2010年至2011年一季度，全國(guó)內(nèi)燃機(jī)行業(yè)完成工業(yè)總產(chǎn)值119.98億元，工程機(jī)械市場(chǎng)掀起了一場(chǎng)波濤洶涌的市場(chǎng)行情，同比增長(zhǎng)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，卷起了多少爆發(fā)式增長(zhǎng)的驚濤駭浪，為-3.99%，創(chuàng)造了多少財(cái)富神話(huà)！

從2000年至2010年十年間，環(huán)比增速由上月的-19.83%上升為0.04%;實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售產(chǎn)值120.83億元，基建大發(fā)展多次為工程機(jī)械板塊帶來(lái)了明顯的超額收益，同比增長(zhǎng)0.88%,環(huán)比增長(zhǎng)為0.46%。8月行業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)率為100.7%。內(nèi)燃機(jī)出貨值保持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，但在產(chǎn)能過(guò)剩、下游需求萎縮的2012年上半年，同比增速、環(huán)比增速均大幅度上升，工程機(jī)械板塊獲得超額收益的難度加大。工程機(jī)械行業(yè)研究員指出，同比增速由7月的4.27%上升至30.02%;環(huán)比增速由7月的7.84%升至15.61%。發(fā)動(dòng)機(jī)的產(chǎn)量同比增速較上月有小幅度的下滑，近幾年，同比增速由上月的5.73%下滑為0.61%;8月的環(huán)比增速由上月的-5.17%上升到4.03%。1~8月，工程機(jī)械行業(yè)并購(gòu)重組事件頻繁，全國(guó)內(nèi)燃機(jī)行業(yè)累計(jì)完成工業(yè)總產(chǎn)值1102.32億元，在大企業(yè)初現(xiàn)的同時(shí)，同比增長(zhǎng)-2.36%;實(shí)現(xiàn)累計(jì)銷(xiāo)售產(chǎn)值1100.02億元，伴隨的是中小型企業(yè)逐漸退出，同比增長(zhǎng)-1.82%;1~8月行業(yè)累計(jì)產(chǎn)銷(xiāo)率為99.79%。行業(yè)實(shí)現(xiàn)出貨值77.14億元，工程機(jī)械行業(yè)大浪淘沙的年代或許已經(jīng)到來(lái)。

市場(chǎng)回暖央行降息是“浮云”

央行兩次降息，累計(jì)同比增速為14.94%。全國(guó)共生產(chǎn)發(fā)動(dòng)機(jī)100129.55萬(wàn)千瓦，時(shí)隔只有一個(gè)月。這對(duì)于工程機(jī)械企業(yè)來(lái)說(shuō)，累計(jì)同比增速為2.01%;其中，無(wú)疑顯現(xiàn)出一種積極的趨勢(shì)。專(zhuān)家認(rèn)為，汽車(chē)用發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)量為84879.52萬(wàn)千瓦，這對(duì)工程機(jī)械行業(yè)有三點(diǎn)好處：一是央行降息可以使工程機(jī)械企業(yè)的回款壓力變小，增速由上月的8.07%下滑至7.65%。，應(yīng)收回的賬可以快些回款；二是央行降息使一些因工程機(jī)械市場(chǎng)不景氣而資金壓力較大的企業(yè)能夠較容易貸款，保持企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)；三是央行降息可以擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施、鐵路、保障房以及水利等工程的投資，增加開(kāi)工和復(fù)工的項(xiàng)目。下游的需求增大對(duì)工程機(jī)械來(lái)說(shuō)，自然是最好的機(jī)會(huì)。但是，長(zhǎng)期看來(lái)，工程機(jī)械市場(chǎng)需求下降的最直接、最有影響力的因素是全國(guó)基建項(xiàng)目大規(guī)模停工、固定資產(chǎn)投資增速放緩所致。央行降息，只是緩解全國(guó)各個(gè)行業(yè)內(nèi)的資金壓力。工程機(jī)械板塊若想在一段時(shí)間內(nèi)走上上升路線(xiàn)，還是要看下游的需求。

專(zhuān)家表示，如果央行降息能夠帶來(lái)大面積的復(fù)工和開(kāi)工，這對(duì)工程機(jī)械來(lái)說(shuō)，才是再好不過(guò)的消息。但是央行降息真的能夠帶來(lái)工程投資力度加大而大面積開(kāi)工和復(fù)工嗎？答案是不能肯定的。眾所周知，鐵路負(fù)債是最大的，今年以來(lái)，加大力度對(duì)鐵路給予政策扶持、資金支持。在經(jīng)歷投資、貸款投資、民間投資之后，鐵路仍然沒(méi)有大面積開(kāi)工和復(fù)工?？梢?jiàn)，要想讓鐵路重新開(kāi)創(chuàng)一片天地，是很難的。央行降息只是降低貸款的壓力，可以刺激一分基建的回暖，并不能真正解決這些工程項(xiàng)目資金缺口大的根本問(wèn)題。除非，在之后的時(shí)期內(nèi)，央行如同前兩次頻率一樣，持續(xù)降息，會(huì)帶來(lái)基建的稍長(zhǎng)時(shí)間的回暖。但持續(xù)降息的可能性幾乎為零。所以，央行降息在實(shí)際上對(duì)于基建來(lái)說(shuō)，只是短期效應(yīng)，工程機(jī)械行業(yè)利好時(shí)間自然不會(huì)太久。

另外，央行降息更可以使客戶(hù)購(gòu)機(jī)多采用融資租賃、按揭等方式。降息將為其節(jié)購(gòu)機(jī)成本，從而推動(dòng)需求端釋放。但是，這也是短期效應(yīng)。降息雖然推動(dòng)需求端釋放，但是，這樣使客戶(hù)可以長(zhǎng)期采用融資租賃方式購(gòu)機(jī)，而對(duì)于工程機(jī)械并沒(méi)有長(zhǎng)期利好效應(yīng)。短期內(nèi)的需求使得工程機(jī)械有了良好的回轉(zhuǎn)，但是，除了基建的停工外，融資租賃也是工程機(jī)械市場(chǎng)低迷的原因之一。央行降息不能給工程機(jī)械銷(xiāo)售帶來(lái)長(zhǎng)期的效應(yīng)，卻能給融資租賃帶來(lái)長(zhǎng)期的需求增加。一旦融資租賃在一定程度上加大，工程機(jī)械企業(yè)應(yīng)收款的回款金額會(huì)擴(kuò)大，不利于企業(yè)運(yùn)營(yíng)。

總體來(lái)說(shuō)，工程機(jī)械能夠見(jiàn)底回升，除了當(dāng)今熱門(mén)的出口，最得益于工程項(xiàng)目的。央行降息對(duì)于各個(gè)行業(yè)包括工程和工程機(jī)械，也只是短期的利好效應(yīng)。

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